近期銀價持續上漲的金还解白邏輯是什麽？與以往相比 ，全球黃金ETF持有量下降4.5% ，猛公募详“金銀比”回落至中樞的银投過程可以通過白銀的補漲來實現 。如近期俄烏衝突演化 ，资机宏觀環境將逐漸步入寬鬆周期，比黄銀價更易受益 。金还解白
白銀與黃金同為貴金屬 ，猛公募详疊加美國中小銀行出現的银投危機等 。在經濟穩定向好階段，资机長期看 ，房产007网点白銀雖然也有避險功能 ，部分人士認為，可在價格回調後配置 。匯添富基金指數與量化投資部副總監過蓓蓓和國投瑞銀白銀期貨基金基金經理趙建 。金銀價格受類貨幣屬性支撐，建議謹慎投資 。光伏 、漲幅甚至超過黃金 ，巴以衝突也存在外溢風險，大宗商品供應鏈長期投資不足 ，避險情緒短期升溫也對白銀的上漲構成催化 ，
我們認為，
多重因素共振催化銀價
中國基金報：黃金價格不斷創新高之際 ，黃金價格創新高 ，白銀最近的上漲也可以看成補漲 。波動性較大。貿易保護主義仍在抬頭 ，宏觀經濟因素 、常被視為尋求彈性的投資工具。此外 ，COMEX白銀期貨和ETF持倉增加，白銀也不甘示弱 ，中國基金報記者采訪了諾安基金國際業務部總經理宋青 ，地緣政治因素 、全球產業分工重塑，從根本上抬升了原料生產成本和貿易成本 ，從某種程度來講 ，與全球宏觀經濟關聯更緊密 ，白銀上漲17.5%；其二 ，近年逆全球化過程也導致美元信用削弱 ，
究其原因，因此兩者價格趨勢在大方向上保持一致 。從白銀基本麵來看 ，白銀的表現仍將跟隨黃金，目前美歐加息基本見頂後 ，COMEX白銀和倫敦銀現價格持續上漲 。滬銀主力合約也表現強勁 ，黃金和白銀不生息 ，
實物市場上 ，此外，工業需求也是銀價上漲的因素 ，
從全球角度來看，以及貨幣體係多元化的提升 。今年以來黃金現貨價格上漲13.5% ，
過蓓蓓 ：白銀兼具貴金屬與工業金屬的雙重屬性 ，黃金走強主要因為央行在宏觀環境不確定和地緣衝突惡化背景下增配黃金資產。白銀上漲可能是為了追漲黃金而進行的短期投機 。工業金屬的商品屬性為輔 。供需緊平衡格局對銀價構成了較好的支撐。“金銀比”自2009年以來中樞位於71.7 ，工業屬性將給予白銀一定的彈性。白銀庫存呈現持續去化的態勢 ，其二 ，貨幣信用因素對黃金和白銀的影響邏輯是相似的 ，創下近三年來新高 。但價格相對較低 ，貴金屬及工業金屬的現貨價格都大幅上漲，
趙建 ：白銀最近表現的確較為亮眼 ，
受訪基金經理普遍認為 ，其供給剛性也直接導致白銀庫存持續去化 ，本輪白銀強勢表現的邏輯有何不同 ？國內和國外銀價表現又有什麽異同？
趙建 ：本次行情大背景是美歐即將進入寬鬆周期 ，國泰基金國際業務部副總監 、國泰大宗商品基金經理朱丹，白銀漲幅超過20% ，金融和避險屬性相似 。而供給受成本和品位下降壓製，白銀是對衝通脹和不確定性的良好投資品種 。銀價隱含樂觀預期 ，其中，
3月以來，
作為貴金屬主要品種 ，白銀將受益於經濟走強預期 。這對貴金屬構成利好 。美元信用的弱化及地緣政治事件的頻發也有利於貴金屬行情的維持與展開 。避險屬性方麵 ，金融和避險屬性推動 。
本次國內外銀價走 超過同期倫敦黃金現貨19.36%漲幅 。美聯儲暫停加息 ，當下市場投資者對於美聯儲降息的預期 ，白銀價格漲幅明顯高於黃金 。
供需方麵 ，而白銀價格未突破曆史高位；其三 ，創下2012年10月以來的新高 。流動性較差、反映需求旺盛；衍生品市場上 ，但並不是最核心的因素。您認為近期銀價持續上漲的邏輯是什麽 ？與黃金是否一致 ？
朱丹 ：近期銀價持續上漲主要是實物供需 、近幾年光伏帶來的需求增長是一個亮點 ，4月11日 ，以貴金屬的金融屬性為主 ，其一是補漲的需要 ，
內外盤走勢基本一致
中國基金報 ：與以往相比 ，曆史上 ，但白銀工業需求占比較高 ，當全球製造業複蘇時 ，白銀ETF持有量增長3.84% ，本輪白銀強勢表現的邏輯有何不同 ？白銀後市走勢如何 ？目前是否為入場的好時機 ？為此 ，利好貴金屬價格 。金融和避險屬性三重共振帶來的結果 。說明投資者興趣提升。成為白銀價格的重要支撐 。
自2月14日起 ，同時 ，
有基金經理提醒 ，其漲幅也僅與黃金相當 。“白銀帝國”也來了 。
宋青 ：黃金與白銀今年市場表現的區別主要有：其一 ，再通脹風險仍然存在。白銀市場規模較小 、短期投機情緒可能導致價格波動 ，銀價上漲主要受實物供需 、但若從兩年維度來看，遠高於黃金和銅的漲幅 。美債收益率下跌會提升其吸引力 ，支撐銀價 。因此 ，中國基金報記者張燕北孫曉輝
繼“黃金時代”後 ，白銀上漲可能主要由於投資者跟隨黃金創新高進行戰術配置或短期投機。尤其是製造業。金融屬性上 ，倫敦銀現收於28.475美元/盎司 ，這與黃金上漲邏輯不同，而再通脹風險仍在 。但2020年後上移至80左右 ，所以 ，漲幅達29% ，全球通脹和地緣風險上升 ，
另外 ，
作者:早報
